行业工业综合长期看好海空装备批产荐4股

工业综合：长期看好海空装备批产 荐4股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周（2017.07..07.28）大盘上涨0.47%，中证军工指数上涨1.66%，跑赢沪深 00指数1.84个百分点，跑输创业板指数0.94个百分点，市盈率（TTM）94，市净率 .5。太阳鸟（18.70%）、洪都航空（1 .51%）、中航高科（9.81%）、天和防务（9.72%）、南洋科技（9.24%）等涨幅较大。

把上级的指示当教条瑞特股份（-14.60%）、卫士通（-1 .08%）、金信诺（-12.19%）等跌幅较大。

据央视报道，庆祝中国人民解放军建军90周年阅兵，于2017年7月 0日9时在位于内蒙古的朱日和训练基地举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席 检阅部队并发表重要讲话。在此次阅兵式上，空军歼-20、歼-16、运-20等多型军机，东风26、红旗9B等多型导弹武器接受了检阅。

我们认为，建军90周年活动对军工板块行情的驱动不具有持续性，在市场风险偏好依然偏低，资金仍然偏爱低估值、业绩持续性好的个股的大环境下，军工板块可能出现的相关事件驱动行情应谨慎对待。同时我们继续强烈看好装备批产放量这一投资主线，目前海空军装备是国防采购的重点领域，“十三五”期间陆续有新型号装备投入量产，加之军改之后军队练兵频率大大提高，装备的消耗也较之从前大大增加。个股层面我们推荐主机平台型上市公司航发动力、中航黑豹、中直股份、中国动力等。

同时，我们继续长期看好装备批产放量、军工企业混改及科研院所改制、军民融合三大主线。我们强烈建议关注下半年的改革行情，在目前已经明确的41家科研院所改制试点及科工局和各集团层面确立的混改试点中，择选改革确定性高，注过去八届莱德杯入方向明确、背后院所资产体量大的个股，推荐航天电子、中航机电、国睿科技、航天电器等。

风险提示：1.军工改革进展缓慢；2.市场风格重回低估值蓝筹。