高考加油申万宏源创业板短期持续上涨中期比呈分化格魏家

申万宏源：创业板短期持续上涨 中期比呈分化格局 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

【周观点】：上周创业板指数继续大涨7.66%，次新股指数上涨7.63%。金融市场重新定位扬帆起航，贸易战结果持续向好，成交量提高，风险偏好也进一步提高。券商板块持续上涨确有强逻辑，交易量大增，股权质押困境大有好转，投行迎来科创板/创业板改革等多项契机。

此外，我们坚持认为科技板块继续引领行情，风险偏好持续修复。以东方财富、感情上对保姆小桂过于依赖大智慧、新国都为代表的一批公司表现抢眼。我们推荐关注1）安防（点击蓝色字体可以查看相关报告），政府招投标月的数据持续回暖；海康威视净利润超预期，19Q1是低点，后续持续改善，外资持续接入，推荐布局。低估值的大华股份也同样是弹性标的。2）三利谱、至纯科技均出现基本面向好持续推荐。此前涨幅较小的洁美科技、苏州科达均有机会。3）光伏板块持续强势，我们覆盖的个股中推荐福斯特。4）教育周末再出长期规划政策中国教育现代化2035，职业教育/高校/教育信息化是继续加大投入，且和投资相关的方向。推荐关注港股高校板块，A股中公教育、视源股份、科大讯飞、佳发教育、天喻信息等。

我们覆盖的重点中仍继续以下推荐：1）教育方面：《中国教育现代化2035》对于方向描述较多，未涉及民促法实施细节。幼儿园方面继续是加大公办和普惠，K12为过多提及，课外补课仍然是减负。职业教育（中高职）、高校、教育信息化重点提及，在雄安、港珠澳、长三角等重点领域，中外合作办学、产融结合等方面持续做出重点批示。我们认为港股仍然全面优于A股。政策更多注重中高职业院校方面，这类公司均在港股上市。即将发行的中国东方教育值得重点关注。其他港股标的中推荐关注中教控股、新高教、宇华教育、新华教育、希望教育。A股中公教育借壳成功，是A股唯一纯正且优质的职业教育培训标的。教育信息化标的，则均在A股，推荐关注视源股份、科大讯飞、佳发教育，其他相关标的立思辰、天喻信息等。2）安防方面，1月政府招投标数据持续走好，为19Q1\Q2的业绩奠定了一定基础。海康威视年报快报净利润超预期。推荐海康威视、大华股份等。另外外资持续流入海康威视，也是资金的支持。大华股份估值低，在牛市下弹性可观。小票苏州科达，涨幅不大，也可后期重点关注。3）消费方面，我们认为宠物赛道19年的表现可能会比18年更为亮眼。星巴克推出的猫爪杯爆红络，可以反映出80后90后人群对萌宠形象的热爱和愿意付出的消费力，只要营销推广得当，市场前景广阔，文化消费趋势已经势不可挡。佩蒂股份将于3月中举办国内市场产品发布会。中宠股份国内收入大幅提升。两个公司在2019年均有上涨机会。4）电子材料领域，我们一直重点跟踪的三利谱持续大涨，虽然是受益于TMT板块的普涨，但公司的基本面在19年确实有确定性向上改善。作为国内偏光片龙头，突破京东方大客户，进入上升通道。5）其他推荐标的中，18年年报确定性高的是洁美科技（下游景气度出现好转）、纳思达、梅花生物（好公司，业绩释放，低估值，高股息率，股份回购）、颐海国际（港股）。19年触底翻转的是至纯科技、福斯特、恒润科技（风电、半导体、OLED）。

本周推荐组合：三利谱、至纯科技、视源股份、海康威视