行业化工油价继续回落PDH价差扩大

化工：油价继续回落 PDH价差扩大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点上周油价继续走低，WTI原油期货价格收于60.19美元，周跌幅4.67%；布伦特原油价格收于70.18美元，周跌幅 .64%。原油期货价格连续第5周下跌，对课程进行了精心的设计主要产油国产出不断增长，根据美国能源信息署的报告，截至11月2日当周，美国原油库存增加578. 万桶至4. 18亿桶，连续7周录得增长，续刷2017年 月以来最长连涨纪录。作为未来石油供应指标的石油钻机数量在过去四周突破了窄幅区间，美国钻井公司本周增加了12个钻井平台，为5月底以来的最大增幅，我们预计未来石油可能存在供应过剩。美元指数方面，中期选举前因市场担忧分裂的国会恐阻挠特朗普施行新一轮财政刺激和经济政策，导致美国经济增长放缓，美元指数持续疲弱，选举结果民主党重掌众议院，对美元造成一定打压，不过随后美联储释放对经济的乐观言论，美元指数强势反弹。之前市场关注的焦点是美国对伊朗第二轮制裁，然而美国为8个国家和地区提供了伊朗原油进口的豁免权，这令伊朗原油供应下降的影响大幅减弱。本周末OPEC+会议将成为市场关注的一个重点，密切关注此次的会议上是否会重新考虑再度减产，后续重点关注会议结果对油价冲击。

乙烯、丙烯等产品价格均有所下降，丙烯-丙烷PDH价差为455.8养老金水平提高美元/吨，周涨幅11.17%。丙烯酸-丙烯价差为5099.52元/吨，周涨幅0.87%。

丙烯酸市场震荡上行，供应方面收紧，由于工厂装置停车检修，开工负荷不高库存较低。同时下游终端需求较大，价差有所增加，预计后市丙烯酸市场价格仍处于高位，建议持续关注。上周原料PTA、MEG价格继续下跌，终端纺织行情疲软，涤纶长丝市场产销数据不高，行业面临去库存压力，预计短期涤纶长丝市场价格或延续下跌走势。