行业日常消费品周期股不给力食品饮料继续上涨

日常消费品：周期股不给力 食品饮料继续上涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要对学校构成威胁?”一位不愿具名的民办学校校长称。此担心并非杞人忧天]

行业动态信息1、茅台加速直营店建设，6月底完成 1家布局继贵阳、成都、郑州之后， 和黑龙江国酒茅台销售有限公司分别于5月18日和21日正式开业运营，首批 1家自营店将在6月 0日全部开始运营。茅台加快直营店建设进程，一是为了加强自身对终端价格的掌控能力，为提价清扫障碍；二是建立多元化、立体式的营销络体系，实体与虚拟、自营和经销商、国内与国外、专卖店与综合酒行相结合的原则，全面提升营销络质量，增强覆盖率。目前直营店的投放量尚不明确，保守估计每家在吨，指导价1519元，可直接贡献收入约10亿。

2、一季度国产葡萄酒平稳增长，短期压力依然较大一季度国产葡萄酒行业实现收入99亿元，同比增长10%，实现利润总额14.4亿元，同比增长6.4%。国产酒的稳定增长，主要得益于国内巨大的消费市场，06年以来我国葡萄酒市场的年增长率超过20%，11年消费量接近16亿箱，预计1 年市场规模将超过1000亿元。但进口葡萄酒的增幅居高不下，给国产葡萄酒企业造成不小压力，甚至遭遇经销商和消费者的双重流失。张裕面对进口酒步步紧逼，一是改革营销体系，梳理经销商，引入竞争机制；二是实行产品多元化，在传统葡萄酒外，加快白兰地和进口酒贸易。

主要原料变动猪肉：5月第4周生猪和猪肉价格继续小幅下降，仔猪价格也呈现回落。养殖利润下降会导致补栏下降，下半年供给会出现不足，所以我们认为猪价在下半年旺季来临后会出现上涨。

本周投资建议：

上周食品饮料行业继续大幅上涨，白酒板块经历短暂的泸州老窖风波后，继续上涨。茅台的确定性高增长吸引市场资金的流入，引领白酒板块上涨。尽管白酒终端消费不乐观，但白酒股很难有较大调整。如果周期股强势上涨，则白酒会出现调整。通过质量计划予以解决。 检讨ISO9001质量体系的有效性我们上周开始推荐承德露露，并上调评级，继续建议买入；啤酒表现仍中规中矩，保持正收益；双汇因终端需求的微缩，业绩低于预期，股价大幅回调，但继续回调的可能性低，待企稳后建议增持。

食品饮料行业尽管也面临着一些不确定性风险，但其二级市场表现仍会较为稳定，仍看好白酒的个股，啤酒和软饮料等的投资机会。

本周推荐股票：

青岛啤酒；承德露露、双汇发展;沱牌舍得、山西汾酒、五粮液、贵州茅台