化工受益于油价震荡上行的标的荐股

化工：受益于油价震荡上行的标的 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重要信息回顾：

油价：国际油价震荡，10月21日收盘，Brent原油期货51.78美金/桶，较上周末下跌0. %；NYMEX期货价格为50.85美金/桶，较上周末上涨0.99%；周均价分别为51.81和50.622美金/桶，涨跌幅分别为0. 8%和0%。美元指数收于98.6 ，周涨跌幅0.5 %。

原油及相关库存：10月14日美国原油商业库存4.69亿桶，较之前一周减一是提高认识少524.7万桶；汽油库存2.28亿桶，周增加246.9万桶；馏分油库存1.56亿桶，周减少124万桶；丙烷库存1.0 亿桶，周减少124.6万桶。

美国原油产量及钻机数10月14日美国原油产量为846.4万桶/天，较之前一周增加1.4万桶/天，较一年前减产6 .2万桶/天。10月21日美国钻机数55 台，周数量增加14台，年下降2 4台；加拿大钻机数14 台，周数量减少22台，年下降47台。其中美国采油钻机44 台，周数量增加11台，年下降151台。

石油化工品：石脑油日本到岸周均价上涨11美金，为450美金/吨；丙烷10月20日FOB沙特为 91美金/吨，较一周前上涨21美金。乙烯周均价下降16美金，为CFR东北亚1068美金/吨；丙烯周均价仍为CFR中国868美金/吨（山东地区-200元，约元/吨）。芳烃价格：纯苯外盘周均价+1美金，为FOB韩国6 5美金/吨（国内+ 0元，为5480元/吨）；PX周均价+4美金，为CFR中国805美金/吨（国内期末价格+120元，约6520元/吨）；PTA期末价格+70球队一度表现出了非常积极的防守态度。当时元，为4700元/吨。

投资提示：

观点：目前乙烯价格虽有回调；但由于乙烯商品量较少，下游聚乙烯的需求良好，一体化装置盈利持续良好。月份期间是化工品的需求旺季，主要是化纤、聚氨酯（MDI、TDI）等行业。由于天然气海外供应量的增多，未来现货资源的增加，有利于拥有新签海外LNG合约的企业。

推荐：

在当前油价背景下，石油化工产品盈利良好。聚丙烯-丙烯-丙烷产业链的价差良好，我们看好在丙烷脱氢产业链布局的液化气贸易巨头东华能源，同时建议上下游产业链打通，并延伸至护理行业的卫星石化；LNG的分销及贸易量持续增长，推荐恒通股份；基本面好转，烷烃脱氢综合项目投产，推荐齐翔腾达；低估值，乙烯行业景气受益标的，丁二烯有望长期紧缺，推荐华锦股份。润滑油行业空间巨大，公司未来有品牌推广优势的康普顿。