高考加油化工化工品市场深度调整中荐7股魏家

化工：化工品市场深度调整中 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-27.5 ，前周-2.25；上周二级市场基础化工指数（中信）下跌2.55%，上证指数下跌2.77%；上周五Brent油价报106.9 美元/桶，涨幅0.07%，周跌幅2.74%。上周我们在周报里提出行业旺季进入尾声，国内化工品市场提前进入调整期的观点，并提示了化工板块的投资风险；二级市场以大幅下跌验证了我们判断的准确性，这也再一次证明了中信建投化工景气指数对化工板块及大盘的先行指导意义。随着旺季结束及原油价格下跌，本周化工品市场整体大幅下行，我们监测的景气指数深度调整；我们反击称“经常有些人会自我感觉良好维持上周的判断，我们认为随着旺季结束，国内化工品市场将进入淡季，化工品价格将步入下行通道，因而，我们预计7月份以来的化工板块反弹行情将就此结束，作为高弹性的投资品种，未来化工板块下行压力较大。

根据我们的研究框架及对周期运行的理解，我们预计化工品市场将持续调整到12月中下旬左右，在此期间内，化工板块的投资机会较少。根据产能周期的运行规律，我们预计14年上半年，化工行业的供需格局将会达到新的均衡点，化工行业的盈利将会恢复，因而，我们不看好短期化工板块行情，但我们看好14年上半年的化工板块的投资机会。短期我们对行业持谨慎的观点，维持化工板块中性评级，鉴于行业下行风险，短期不推荐个股。

本周值得关注品种：

甲醇，本周涨幅1.59%，华东地区最新价格 200元/吨，本周甲醇市场涨中有跌，个别区域跌幅高达 00元/吨。国内检修装置陆续恢复，加上运输的好转，供应面持续增加。面对被动局面，西北大厂本周主动出击，大幅下调价格以便排库，下调元/吨，部分厂家接单尚可，贸易商状态相对积极，且近日运费有所上涨。虽国内市场持续走跌，但国外市场却与中国市场表现大相径庭，价格持续走高，这也为港口价格起到了强大的支撑作用，加之港口下游偏爱进口货，本周华东、华南均表现良好。相关上市公司：远兴能源、威远生化、云维股份。

甲乙酮（丁酮），本周涨幅1.55%，华东地区最新价格9800元/吨，因原料液化气价格受国家管控，价格不会出现大幅波动，因此行业内人士反映，在此年景下，丁酮现出厂能到9000已是高位，到目前接近10000的商谈价出乎意料。而下游对高价抵触心理增加，加上本身受订单影响，需求量有限，高端成交更是凤毛麟角。此情况下，预计下周国内丁酮市场窄幅震荡运行为主，上下幅度元/吨附近。相关上市公司：齐翔腾达、天利高新。

环氧丙烷，本周涨幅1.5 %，华东地区最新价格1 00元/吨，，当前PO货源紧张较突出，原料的些许波动对其价格面影响暂难显现，再鉴于山东地区本周两次上调而华东市场仅走高一次，因此预计下周国内华东PO价格有走高可能，幅度100元/吨；华北市场高企运行为主。相关上市公司：滨化股份、方大化工。