汽车关注低估值蓝筹股荐股源泉

汽车：关注低估值蓝筹股 荐10股 类别： 机构： 研究员：

茅尾海国家海洋公园 Maowei　Sea　National　Ocean　Park[摘要]

投资要点上周汽车与零部件板块继续随整个市场大幅调整。其中汽车销售与服务子板块跌幅最小，下跌5.5%，汽车整车子板块次之，跌7.6%，汽车零部件跌幅最大，跌10.5%，沪深 00指数下跌7. %。汽车销售与服务跑赢大盘1.8个百分点，汽车整车和汽车零部件分别跑输大盘0. 个百分点和 .2个百分点。A股从重点公司来看，仅中国重汽和长安汽车保持小幅上涨，其余标的均下跌，复牌之后连续三个跌停的金固股份以 .1%的跌幅领跌，庞大集团、安凯客车、宁波华翔、东风科技位列跌幅榜第二至四位，分别下跌19. %、16.8%、15. %、14.5%。H股重点上市公司（市值50亿以上标的）基本上涨跌参半，吉利汽车、潍柴动力、永达汽车涨幅较大，分别上涨10.2%、7.9%和7.2%，在跌幅榜上，和谐汽车跌幅最大，下跌7.1%，其余标的仅下跌2个百分点左右。

汽车行业短期景气度下滑，中长期仍将保持较快增长，低估值蓝筹股仍是配置优选标的。当前汽车行业景气度维持下滑态势，终端需求疲软，乘用车超高速增长的时代已经结束，下一步将进入到中高速增长新常态，并还将持续10年左右的时间。据推测，新常态的增速大概在8%-10%，相当于GDP增速的1.5倍。汽车行业的增长将会出现结构性的变化，SUV需求仍会保持较快增长，从各个厂家正在大力增加SUV产能可见一斑。

投资建议：维持行业增持评级。建议重点关注两类标的，一类是低估值蓝筹股，如上汽集团、江铃汽车、长城汽车，另一类是基本面改善标的：（1）同时受益于SUV和新能源两大市场实现逆势高速增长的江淮汽车、比亚迪；（2）产品升级、竞争优势提升，积极布局汽车后市场的零部件企业，如隆基机械；（ ）品牌整合战略转型初见成效，加快布局新能源汽车战略，未来稳健成长可期的吉利汽车（）。

风险提示：宏观经济增速继续放缓，汽车行业销量低于预期；价格战；地方限购政策的不确定性。