高考加油光大证券金融乱象的逻辑魏家

光大证券：金融乱象的逻辑 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

自序呈现在读者面前的是我第二份经济评论年度合集，其中收录了主要写于蛇年的33篇文章。与之前的《龙年集萃》不同，这份《蛇年集萃》收录的文章主要围绕金融市场展开。这是过去一年中国经济的实际状况使然。

从增长数字来看，2013年是平淡的一年，4个季度GDP增速高低相差不超过0.3个百分点。但同时，中国金融市场却变化剧烈。影子银行、金融加杠杆、债务风险、利率抬升、钱荒等令人目不暇接。这样看似纷乱的金融格局，促使我对金融体系进行了深入思考。其成果，就是集中专题二到专题六所包含的20篇相关文章。这些文章结合起来，给出了金融乱局背后的逻辑线索。

简而言之，金融乱局的根源是快速推进的利率市场化改革。这一改革存在三大问题，因而在推进过程中并未理顺金融市场，反而加大了金融与实体经济之间的不匹配，令金融市场更加扭曲。