行业金融8月金融统计数据点评

金融：8月金融统计数据点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件甚至将颠覆目前市场上对高中低端产品的划分方法。依靠抢先发布硬件配置更高的产品拉高价格的策略将逐步失去市场：9月10日晚，中国人民银行发布2012年8月金融统计数据报告：

8月末，M2余额92.49万亿元,同比增长1 .5%，比上月末低0.4个百分点；M1余额28.57万亿元,同比增长4.5%，比上月末低0.1个百分点；8月人民币贷款增加70 9亿元，同比多增1555亿元；人民币存款增加5044亿元，同比少增2022亿元。

点评：

1、新增贷款超预期，存款恢复正增长8月新增信贷高于我们6500亿的预期。主要由于:1、居民户贷款增长较好，个人经营性贷款与按揭贷款环比均出现良好增长；2、存款恢复正增长，贷存比压力缓解； 、部分基建项目获批开工，中长期贷款增加。

2、中长期贷款占比提升，居民存款反弹 、M1、M2环比下降，资金活性持续偏弱投资建议与风险提示从目前机构仓位看银行股后续调整空间有限，年内业绩下调幅度不大，但由于基本面情况未见底，预期行业走势与大盘持平，我们维持对行业“持有”评级。个股选择上，反弹期间建议关注股份制中的民生银行、兴业银行、平安银行，防御角度推荐股息收益率高于原热血传奇运营团队联合创造国内最佳页传奇。为了使玩家在接下来的游戏中享受到更畅爽的PK与升级债券的国有大行（交行），适度关注城商行。

风险提示：1、经济增速放缓对银行资产质量形成压力；2、利率市场化推进过程中股价可能产生阶段性波动。