交通运输油运价格大幅反弹荐股呢

你最终会拔苗助长。 交通运输：油运价格大幅反弹 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：

2月11日-2月15日，股市迎开门红，沪深 00、交运指数分别上涨2.81%、 .47%；其中，物流、公交、港口等均跑赢交运指数，前期超跌板块表现亮眼。

本周观点：

油运方面，本周VLCC-TCE报1800 美元/天，较上周上涨25.7%。OPEC+会议确认减产叠加1月新船集中交付，运价进入季节性回调期，短期运价将承压。我们认为，考虑到美油增产和环保公约影响，减产的实际影响或有限，长期逻辑并没有变化，维持19年VLCC运价 0000美元/天的预测，可静待运价底部确认后布局。此外，中美贸易纠纷缓和有助于推动航运业的复苏进程，建议关注太平洋航运（2 4 .HK）、中远海控（）、中远海能（11 ）。航空方面，2018年全民航旅客运输量达到6.1亿人次，历史上首次突破6亿。整体来看，控总量叠加提票价对旺季增收贡献明显，国内航空平均票价同比提升，平均客座率略有下滑，考虑到国际油价处于相对低位，人民币兑美元汇率相对稳定，成本端对航司的负面影响减弱，建议继续关注国内三大航的投资机会。高速板块方面，新版《收费公路管理条例》出台，进一步推动市场化机制，旨在保护股权投资人和债券投资人利益，建议继续关注粤高速A（）为代表的优质高速个股。机场方面，受春节错期和春运加班等因素影响，五家上市机场产量同比增速较去年同期改善明显；五家上市机场1月起降架次、旅客吞吐量同比各增4.7%、8. %，较去年同期增幅扩大。其中深圳机场增速领先，起降架次和旅客吞吐量同比各增7.8%/10.9%；上海机场起降架次和旅客吞吐量同比各增 .6%/8.8%，其中外线客座率同比提升明显，起降架次和旅客吞吐量同比各增2.6%和9.9%，旅客吞吐量增速领先国内2.2个百分点；白云机场起降架次和旅客吞吐量同比各增6.1%/8.7%。我们认为，2019年民航工作仍坚持以供给侧结构性改革为主线，时刻紧缩政策持续，主辅协调机场起降架次增幅有限，航空性收入增速将放缓；但看好非航长期业绩发展空间，考虑到业绩稳定性，继续看好机场板块，推荐白云机场（）、厦门空港（）。

风险提示改革进度不及预期、油价汇率大幅波动、需求增速不达预期。