高考加油半导体电子设备关注9月新品密集发布带来的魏家

半导体、电子设备：关注9月新品密集发布带来的机会 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

消费电子进入新品发布季、低价版iPhone和智能手表有望成为近期最大热点，第三季度业绩确定的相关公司值得关注。

投资要点：

消费电子进入新品发布季、低价版iPhone和智能手表有望成为近期最大热点：苹果将于9月10日举行发布会、预计同时发布iPhone5S及5C，苹果产品线下沉进入中端市场。6日-11日，德国IFA消费电子展、预计三星将发布GalaxyGear智能手表和新款Note等产品，索尼、HTC等也可能发布新产品。

从台积电和联发科Q 展反对与不解显得就更加苍白无力。 创业之路望看行业：智能和平板依然是景气度最确定子行业。1、台积电Q 预估营收亿新台币（55亿美元左右）、同比增15%、环比增4%左右，毛利率%，业绩将创历史新高。2、联发科Q 预估营收 49- 76亿新台币（12亿美元左右），同比增2 %、环比增9%，毛利率42..5%；智能芯片出货万套（全年目标2亿套），平板芯片全年出货量从万调整到万套。 、台积电与联发科作为产业链的最上游、行业的先行指标之一，其业绩表现和对Q 的展望具有重要的先导意义。台积电与联发科对Q 的展望预示行业景气仍然比较乐观，只是在去年较高的基数下，同这场平局即意味着出局。赛前比增速可能有所降低。

下半年精选持续成长个股是关键。业绩可持续性与估值水平将成为下半年电子板块的主要矛盾，持续成长的个股才有望笑傲市场。

目前投资建议：1、智能和平板领域：随着进入苹果新品发布季、三季度低价版iPhone是最大看点，重点推荐：环旭电子、水晶光电、歌尔声学和德赛电池；2、穿戴设备（智能手表等）和体感控制设备（Leapmotion等），是智能和平板之后的最重要创新领域，重点推荐：环旭电子和水晶光电；建议关注：芯片设计厂商中颖电子。（其中：水晶光电虽然对第三季度的展望不达预期，但我们看好公司在光电领域长期潜力、调整后有望重返高增长，建议在合理价位积极配置） 、我们重点跟踪的其他公司：得润电子（PC业务正在恢复、汽车连接器14年有望见到效益）；沪电股份（受益4G投资和新产能释放、业绩拐点正在形成，估值较低）。

风险提示：行业竞争加剧、新品市场低于预期、技术风险、市场风险等