行业电气设备系统外的市场更有未来

电气设备：系统外的市场更有未来 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期板块投资思路过去的一周，电力设备板块缺乏信心，跌幅 .7%（中信电力设备指数），跌幅居前的个股主要有英威腾、大连电瓷、浙富股份、北京科锐等，上涨的个股主要有创元科技、浩宁达、华光股份依据企业信用状况实施监管。等。

我们重点推荐配置的汇川技术周涨幅1.92%，思源电气、电科院、森源电气分别下跌 . %、1.42%和2.26%。汇川技术是工控行业最好的标的，在研发、技术、产品、管理、经营各方面都是本土企业的标杆，算是行业白马，有很多的资金都在犹豫等待进场的时机，三季报后，特别是股权激励方案出台后，部分资金已经开始变得果断，判断公司业绩的拐点已经出现。

从电力设备涵盖的各子行业来看，电源设备、电设备都属于长周期的，需求最终都将与用电量的情况相匹配，目前二者的高增长期都已经过去了，只是内部有此消彼长的结构性机会，例如用电端结束后，配电农电的升级改一直以来造提升到更重要的位置。或许更大的弹性来自于电力系统外，例如周期的复苏、外资的替代、市场化的优胜劣汰，面向工业用户的子行业可能更值得期待，目前来看，我们重点推荐的标的还是汇川技术。

除此之外，我们还推荐经营有章法、新产品有竞争力、SVG产品受益于分布式光伏发电接入的思源电气，业绩高增长的个股电科院、森源电气。