长江证券景气是最好的防御的

将结束财政紧缩。他表示 长江证券：景气是最好的防御 -15 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

小结：

今年的地产投资上升周期注定将是一个极弱的上升周期，今年基建增速将有所放缓，经济总需求趋于平稳；我们不担心通胀会达到很高的水平，但是我们依然预计猪价与房价将继续上涨，今年二季度末可能出现单月CPI逼近 ，这将阶段性影响货币政策预期以及资金价格水平；我们预计美联储年内将加息二次左右，6月、9月加息概率较大，因此夏季人民币兑美元汇率可能承受一定压力；总体来说，从经济预期与流动性预期看，近期A股处于较好的时间窗口。

我们认为，市场随后可能会面临一个投资增速低预期与通胀高预期的阶段，这时市场将承受一定下行压力。