地产销售继续恶化板块领跌大盘公开

地产：销售继续恶化 板块领跌大盘 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

热点北京住建委调控思路变调，价格引导取代价格控制。4月1日，北京市住建委召集50家开发商开座谈会，转达限价等调控政策将在2014年持续的精神。据透露，住建委强调2014年限价等政策和以前没有区别，限价等调控政策仍会继续，要求开发商不要捂盘，不要互相攀比。但是提出控制推盘节奏，通过市场渐渐消化价格，等到市场价格上涨到预期空间时再推盘。（法制晚报）部份房企首季销售下滑超50%，事迹上涨明显乏力。从4月初公布的《2014年一季度中国房地产企业销售TOP50》报告来看，富力、龙湖、融创等知名房企一季度销售业绩不容乐观。富力地产首季销售额约66.28亿元，仅完成全年目标的20%，而龙湖仅完成全年目标的11.4%。远洋地产、首创置业、建业地产一季度销售更是只有全年目标的1 %、9%、5%。（北京晨报）股市行情行业基本面恶化，地产股上行无力。尽管本周大盘一片欣荣，地产股却无法延续前周的强势，反而开始领跌大盘。周二微涨0.29%之后，连续两天以零涨跌收盘，周五大幅下挫0.7 %。主要原因在于多家房企一季度销售、业绩远不达预期，而期望的政策放松并未发生，导致股价上涨缺乏动力。

大型房企遭遇重挫，地产+X表现略佳。本周地产所有板块均跑输大盘，分阵营来看，销售过百亿房企全周重挫-5.8%，而商业地产和地产+X表现稍好。这也印证了我们一直以来的观点，当基本面恶化导致板块下跌时，主流上市公司将首当其冲遭受杀跌，投资主线难以偏离题材炒作。

楼市成交成交大幅下滑，去化时间创两年新高。本周我们覆盖的21个大中城市合计成交15 .2 万平，环比大幅下降27.57%，其中四大城市环比下落 6.92%，二线城市环比下降22. %。21个城市整体去化时间长达66. 周，一线城市去化时间50.5周，二线城市去化时间86. 周，创下了2012年4月以来的新高。

投资建议我们保持行业中性评级，认为目前房地产基本面尚未实质性见底，而政策的趋势性放松短期不会产生，总体对地产板块仍然偏谨慎，短时间逢高锁定收益或许是明智的选择。