行业联讯证券有色集结号响起带动指数逐步走高

[摘要]

每日市况：

中证流通指数下探后回升，收于5102.86点，上涨0.16%，成交4622.17亿元，比前一交易日减少99.4亿元。

市场研判：

今日上证综指再度走出下探后回升行情，有色板块再度带动人气，钴、稀土涨幅靠前。二季度央行货币政策强调将维持稳健中性的货币政策，近两周央行连续暂停逆回购操作，净回笼资金为5800亿元，Shibor隔夜利率从7月起开始逐渐走低，市场新质押回购（GC001）利率也逐步走低，市场流动性方面较为宽松，近期央行有可能继续减少逆回购操作。随着市场风格的轮动及年中业绩的披露，我们建议关注估值较低的绩优股。板块方面，市场的结构性机会还将持续，如国防军工、新能源汽车产业链、国企改革、粤港澳大湾区等。

7月6日凌晨，美联储公布了610个普通厕位月份货币政策会议纪要，纪要称美联储官员支持逐步加息的政策路径，预计今年还会有1次加息，但对于启动“缩表”时间上并未确定。我们认为“缩表”将在今年年底开始，现在美国有大约4.5万亿的资产负债表，操作方式上以逐渐退出国债和MBS的再投资比较稳妥，“缩表”对市场流动性的影响大于加息的影响，届时人民币汇率和债市将承受压力。

有色金属板块今日再度领涨，钴、稀土涨幅靠前。我们认为在新能源汽车积分政策红利释放的刺激下，上游对应的钴有色金属将会存在较为确定的需求，6月30日，MB低级钴报价28.25美元/磅，环比涨1.4%，投资需求已致钴供需格局逆转，维持短期涨至30美元/磅的判断。稀土方面打黑升级叠加收储促使涉稀土的企业上涨，短期看涨观点不变。

军工板块今日也有异动表现，我们认为军工板块今年一季度归母净利润（扣非合计）为5.14亿元，同比增长420.55%，业绩改善明显，并且有向好趋势；军工板块在前期快速杀跌后，估值快速下降，市盈率有修复的需求是其上涨的主要原因；外加建军90周年的时点催化，近期报道频发与军工相关信息，致使军工板块走势较为活跃；但投资时仍应以业绩为重，精选个股。

操作策略：

市场即将迎来中报披露期，公司业绩扭亏、大幅增长将会得到市场资金关注，因此我们建议着重关注低估值的绩优股，存在估值回归的可能并且安全边界较高，仓位逐步增加到成。