交通运输国家调整国内航线旅客运输燃油附加物业

交通运输：国家调整国内航线旅客运输燃油附加单位收取率 类别： 机构： 研究员：

上流社会的女隐士 [摘要]

国家发展改革委、中国民用航空局印发通知，公布了新的国内航线旅客运输燃油附加单位收取率，新的单位收取率由0.下调 .1%至0.，执行时间自2010年4月1日至2011年 月 1日。燃油附加单位收取率调整后，燃油附加最高标准计算公式为：

800公里(含)以下航线燃油附加最高标准=0.×(国内航空煤油综合采购成本-4140)×800800公里以上航线燃油附加最高标准=0.×(国内航空煤油综合采购成本-4140)×1500同时，二季度国内航空燃油综合采购成本价每吨下调10元人民币至5,200元/吨。二季度国内航空燃油平均加注价约为5,620元人民币/吨。

以调整后的燃油附加费计算公式和二季度油价计算，航空公司向国内旅客收取的燃油附加费最高标准，800公里以下的仍为20元/航段，800公里以上的则由50元/航段下调为40元/航段。

我们估算，800公里以上航段燃油附加费最高收取标准降低10元/航段，将使全行业二季度约少收入4. 亿人民币，而国内航油下调10元/吨，仅使全行业降低航油成本约2,000- ,000万人民币，综合而言对全行业二季度税前收益负面影响约为4亿元。但是此次燃油价格调整比我们之前的预期要好，我们认为此次调整对航空公司行业的影响有限。我们仍然维持对航空公司行业增持的评级。