交通运输天津自贸区开放力度有望超预期荐股公开

交通运输：天津自贸区开放力度有望超预期 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周交运板块上涨7.7%，跑赢沪深 00（5.1%），其中，航运（8.9%）和港口（6.4%）涨幅居中。

本周波罗的海干散货指数(BDI)上涨1.4%，报收于1106点。好望角型船(BCI)：

大西洋缺乏货载，且受运力过剩所累，租金走低，租金水平仍低于巴拿马与灵活型船市场。

本周波罗的海原油运输指数(BDTI)下跌4.9%。VLCC：成交逐步复苏，2月货盘迅速出清， 月货盘已现，运力一时吃紧，船东假期蓄势已久，借机提高报价，运费因此大幅反弹，海湾东行运价从上周五的WS49逐日反弹至WS60水平。

利比亚因再度爆发抗议而缩减原油产量，本周布伦特原油期货结算价上涨0.5%；WTI原油期货结算价上涨0.4%。

春节致使港口和煤企库存高企，节后，受煤企为降低库存推动煤炭出运和运力相对紧张拉动，电煤运输趋于好转，运价反转，沿海煤炭运价上涨0.5%；沿海食粮运输市场，受节日因素影响，国内玉米运输冷清，沿海食粮运价下跌8.1%。

中国出口集装箱运价指数(CCFI)小幅上涨0.5%，上海出口集装箱运价指数(SCFI)下跌6%。受春节因素影响，集运市场恢复正常水平仍需光阴，货量总体处于较低水平。

投资要点航运业：2014年干散货船市场运力供给速度将继续减缓，供需矛盾逐步减缓，供需增速缺口由负转正，市场继续向好。油运市场有效运力供给增速将略有增加，供需矛盾基本持平于201 年，仍不容乐观。集运市场供需缺口将由负转正，集装箱运输市场供需两方面均继续小幅改良，市场处于弱平衡状态，情况改善。中远航运（600428）成为壳牌重大件运输供应商，正式获得中核团体合格供应商资质证书，表明公司完全具备为高端客户提供优质运输服务的能力，维持“增持”评级。

港口行业：天津自贸区开放力度有望超过预期，上半年获批可能性较大，开放力度有望进一步加大。关注天津港（600717）和天津海运（600751）的交易性机会。