高考加油公用事业利好国内生产商荐4股魏家

公用事业：利好国内生产商 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块行情走势：本周A股各板块普遍上涨，新能源板块上涨1.76%，排名靠后。其中核电下跌2.29%，光伏、风电分别上涨1.70%、2.80%。

本周海外新能源中概股普遍上涨。

行业基本面：本周多晶硅现货均价20.75美元/千克，下跌0.14%，报价区间19. .00美元/千克。156mm单晶电池片均价1.9 7美元/片，下跌0.72%；156mm多晶电池片均价1. 5整个市场规模总计在5000亿元以上。如此一来9美元/片，下跌1.16%；晶硅组件均价0.616美元/瓦，下跌0. 2%。

行业投资逻辑：

[光伏]本周商务部和海关总署公告自今年9月1日起暂停太阳能级多晶硅加工贸易进口业务申请的受理。此次禁令利好国内多晶硅生产商。上半年多晶硅总进口4.6万吨，其中加工贸易进口 .4万吨，占比74.其中明确规定必须先补偿后拆迁2%，导致双反形同虚设，这是禁令出台的主要因素。另外，禁令也可看作是针对美国再次“双反”的反制，上半年从美国进口多晶硅1万吨，占总进口量的21.8%，几乎全部采取加工贸易方式。预计9月起从美进口多晶硅量将锐减，德国（价格承诺）与韩国（双反税率低）影响不大。我们预计月进口多晶硅将产生约1万吨缺口，将由国内厂商供应，同时在光伏装机潮拉动下，价格预计将再次进入上升通道，建议关注特变电工。

[风电]2014年装机目标18GW，保持稳定增长。发改委明确2017年风电总装机目标1.5亿千瓦，年复合增速1 .2%。行业整体仍处复苏通道，发改委已正式下发海上风电标杆电价出台，上电价为0.85元/千瓦时，潮间带为0.75元/千瓦时，电价水平确保项目收益率具备吸引力。海上风电迎来快速发展期，未来7年空间可达 亿元。

[核电]2015年核电装机目标4000万千瓦，在建规模1800万千瓦；2017年目标5000万千瓦，在建 000万千瓦。近期国家将重点安排在靠近珠三角、长三角、环渤海电力负荷中心的区域新建核电项目。另外中国核电运营商积极投资海外核电项目，有望为国内核电设备企业打开新的市场增量。

行业要闻：日本4月新增光伏装机量逾1GW，2014年或达GW;欧盟拟对中国光伏产品提起反规避调查申请;商务部、海关总署公告9月1日起暂停太阳能级多晶硅进口。

公司动态：航天机电（600151）:2014上半年归母净利同比下降80.09%;吉鑫科技(601218):2014上半年归母净利同比增长505.06%;科华恒盛(002 5):2014上半年归母净利同比增长10.81%;上海电气(601727):2014上半年归母净利同比下降11.2%等。