幸福快乐家用电器推荐逻辑确定性强标的荐10股依依不舍

家用电器：推荐逻辑确定性强标的 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■市场走势：本周沪深 00指数+2.78%，创业板指数+0.70%，中小板指数+1.49%，家电板块+0.22%。从细分板块看，白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-0. 0%、+1.79%、+0.77%。个股中，周涨幅前五是禾盛新材、乐金健康、小天鹅A、顺威股份、华意压缩；周跌幅前五是圣莱达、蒙发利、亿利达、海立股份、和而泰。

■原材料价格走势：2016年08月12日，LME铜、铝现货结算价分别为4,746.00和1,6 5.00美元/吨；较上周分别-要求国民党正式道歉0.96%和+0.45%。2016年以来铜价+2.17%，铝价+11.5 %。中塑价格指数为914.2 ，较上周-0.27%，2016年以来+14.41%。

■行业要闻：

【TCL又停牌首七月电视销量超千万台】

【漫长等待过后富士康收购夏普终获绿灯】

【高温"烤"旺空调市场线上线下销售齐热卖】

【家用洗衣机：

抽查发现有12批次产品不符合标准】

■投资建议：随着无风险利率不断下滑，海外负利率越来越多，加之今年预期收益率与风险偏好的下降，确定性的逻辑比成长性更重要。资产荒背景下，高股息率、低估值的蓝筹价值将进一步凸显。

积极推荐海信电器，公司上半年业绩同比上升18.5%。公司在平台运营、内容资源合作以及生态产品开发上发展超前，拥有国内第一激活和活跃用户数，用户日活率和存留率已与Netflix指标接近，付费转化率有望在未来数年内由当前的6%左右上升至 0%~50%。上半年海信运营收入实现超过6000万，预计全年将达1.5亿元。下半年随着新品发力内销端将有所恢复，接手夏普美洲电视业务后，海外净利润有望大幅增长。欧洲杯、美洲杯等体育赛事有望进一步拉动高清电视市场需求，公司当前估值对应16年仅1 .5xPE，投资性价比极高。

持续推荐三花股份，上半年实现归母净利润 .99亿元，同比增长21.6%，超中报预期上限（20%）。空调去库存在三季度逐渐进入尾声，公司制冷配件主业改善弹性空间大；从长期看，公司整体研发实力较强，未来三五年内有望在制冷关键零部件领域做大做强，实现跨越牛熊稳健成长。微通道换热器、洗碗机等新业务进入高速增长期；亚威科上半年实现净利润194 万元，欧洲市场开拓有望加速。

公司在产值高、成长性强商用领域（商用空调、冷链物流）积极布局，份额提升空间广阔。集团汽配业务向新能源汽车拓展，已进入全球世界级新能源车龙头企业的供应商体系，未来将引入上市公司平台进一步发展。

我们长期看好小家电成长，建议关注小家电龙头苏泊尔、九阳股份，推荐爱仕达。

推荐兆驰股份，风行电视有望在2016年实现 00万台销售目标，公司定增价12. 6元和员工持股8.82元，与现价8.05元严重倒挂。公司拟通过创投基金参与收购境外照明公司，布局“智慧城市”。

继续推荐厨电板供军队用海军燃料油块。推荐老板电器，前期地产改善的效应滞后显现，上半年业绩增速接近4成，Q2实现环比提升，彰显优质白马本色。

长期推荐小天鹅A，随着“T+ ”管理模式的运行，有望带来经营效率和产品竞争力的提升，有助于公司市占率继续上升。

本周主推三花股份，推荐智能电视龙头海信电器，长期推荐美的集团。推荐高成长+高分红厨电龙头老板电器以及华帝股份。长期推荐小家电龙头苏泊尔、爱仕达，建议关注九阳股份。长期推荐稳健成长的小天鹅A。推荐超维生态合作模式的兆驰股份。

■风险提示：原材料、房地产价格有波动风险。