高考加油日常消费品重视估值合理的国企改革标的和成魏家

日常消费品：重视估值合理的国企改革标的和成长股 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

推荐估值合理的国企改革标的和成长股目前市场环境和估值情况下，食品饮料板块龙头已经进入价值投资区间，茅台、洋河、伊利、双汇2015年分别只有14、16、19、1 .6倍估值。

我们继续推荐估值合理的国企改革标的、成长股和食品饮料互联。我们核心推荐标的为：（1）国企改革：9月1 日国企改革顶层设计方案落地，国改已到重要时刻，也是食品饮料最大主题机会，对食品饮料企业来说，国企改革方向主要有：（1）员工持股是轻资产食品饮料企业普遍的改革方式之一；（2）对与集团存在同业竞争的、地方政府有提高证券化率要求的可寻找资产注入机会；（ ）在竞争较激烈或不景气的行业、政企不分导致盈利能力较差的，可寻找国有资本部分退出，引进战略投资者的机会。推荐中炬高新、恒顺醋业、安琪酵母、古井贡酒、老白干酒（2）成长股推荐：

百润股份。（ ）食品饮料互联：怡亚通+青青稞酒+三全食品。下周广发食品饮料组合权重不变：百润股份15.2%、怡亚通67.9%、、中炬高新16.9%。

宏观数据跟踪：猪价推动食品CPI大幅上涨8月CPI同比上涨2.00%，较上月的1.65%小幅上涨，创今年以来新高。

受猪肉、鲜菜和蛋等价格上升的推动，食品CPI上涨幅度为 .7%，大于CPI的整体上涨幅度。食品和饮料烟酒零售价格指数从今年5月份以来不断上涨，本月食品商品零售价格指数上涨 .6%，饮料烟酒零售价格指数上涨 .0%。

行业数据跟踪：部分葡萄酒价格小幅上调，猪价本周保持稳定行业将进入中秋国庆旺季，白酒龙头价格基本维持上以前没有空的？周提价之后的水平，各电商茅台价预计到2015年给合作伙伴的全年分成将超过15亿人民币。格进一步统一，终端需求有待跟踪。葡萄酒价格总体保持稳定，部分品类价格出现小幅上涨。啤酒价格稳定，而下降的大麦价格则为啤酒公司带来更大的利润空间。RIO天猫销量跟踪显示，上一周所售产品仍以混装和HelloKitty限量瓶为主，发光炫彩装销量大幅上升，而佐餐酒销量则呈现下滑态势。猪肉价格继上个月出现回调后保持稳定。

风险提示经济增速大幅下滑；食品安全问题。