高考加油电气设备十三五规划指引风电增长荐1股魏家

电气设备：十三五规划指引风电增长 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国家电混改提速，关注增量配市场放开国董事长舒印彪在人民撰文称国家电将研究探索发展混合所有制的途径和方式，积极引进社会资本，进一步放大国有资本功能，增强国有经济实力。

我们认为国电南瑞、许继电气等作为国旗下重要的上市平台，有望受益于未来国混改的启动。另外，未来电改方向之一是放开增量配市场，引入社会资本，从而有望提升配投资的积极性，做大做强电公司，为国旗下公司带来增量配需求和业绩增量空间。存量市场方面，电投资总量未来预计将维持稳定，电投资依然是拉动经济增长的建设之一，而随着火水风光等多种电源的接入，对于电调度等二次设备需求有望结构性提升。重点推荐许继电气、涪陵电力、国电南瑞，重点关注思源电气。

可再生能源十三五规划公布，调价预期促进装机稳步抬升12月16日发改委公布《可再生能源发展“十三五”规划》，到2020年全部可再生能源发电装机680GW，发电量1.9竟把墙体打得裂开了很长一道缝隙。万亿kWh，占全部发电量的27%，其中全国风电装机达到210GW以上，其中海上风电5GW左右。根据规划目标，我国风电行业到2020年预计CAGR可达%增速。进入二季度以来弃风限电问题连续改善，一季度弃风率平均26%，上半年下降到21%，前三季度弃风率为19%，弃风现象实现连续边际改善；今年前三季度招标量达24.1GW，同比增长近7成，高于市场预期，预计全年大概率会超过 0GW，显示了开发商对于后续装机的预期。我们预计今年新增风电装机量约为GW。行业发展平稳，优势资源正在扶贫需要利用信贷资金向龙头企业集中，龙头企业的市场占有率有望继续提升。我们重点推荐风电机组龙头金风科技，塔架制造商泰胜风能和天顺风能，区域运营商福能股份。

11月新能源汽车销量恢复性高增长，看好板块预期修复行情据中汽协统计，2016年11月新能源汽车产销量分别为7.2万辆和6.5万辆。分别同比增长12.8%和6.4%。月新能源汽车累计生产42.7万辆，销售40.2万辆，分别同比增长59.0%和60.4%。我们继续看好新能源车板块的预期修复行情，今年预计有望实现45~50万辆产销量，好于目前市场预期。而对于2017年，我们判断：1）新能源整车销量仍将保持较快增长，预计有望实现65万左右；2）虽然单位产品盈利中枢将受补贴退坡影响而下降，但销量的增长将使得行业整体利润规模仍能稳定增长； ）企业之间分化加剧，优势资源进一步向大型龙头企业集中。具体标的方面：

下游整车长期看好新能源乘用车的江淮汽车，推荐关注此次专用车型获批较多的东风汽车，相关受益的弹性品种：康盛股份（中植汽车）、新海宜（陕汽通家），中游电池推荐关注进入目录车型供应链较多的澳洋顺昌、国轩高科和智慧能源。

风险提示：政策不达预期，新能源汽车销量不达预期