煤炭石油不负众望荐股鼓励

涨幅0.17%煤炭石油：不负众望 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周煤炭行业观点：上周环渤海动力煤报 84元/吨，环比下跌 元/吨。环渤海煤炭库存量减少40. 万吨至186 万吨，降幅2.11%。但秦线秋季集中修已经进入倒计时，秦港煤炭运输形势将有所回升。而下游六大电厂库存量小幅减少，日耗煤量降低，市场对冬储行情预期并不乐观，电厂仅在煤企降价促销下适量增补库存，大规模补库概率已不大，煤价将继续下跌。另外，煤企方面继续降价促销，神华近期推出蒙煤配煤“神友”5500、5000新煤种，指标与神混类同，每吨单价为0.068元/卡。折算后，平仓价分布为 74元/吨和 40元/吨，较同热值的神华自产煤“神混”系列下降16元/吨和10元/吨，陷入连续降价态势。预计10月下旬煤价仍以震荡探底思路为主，反弹希望渺茫。但回看股市表现方面，红色十月不负众望。印证我们月初提出的金秋10月风险偏好提升机会（见报告《金秋10月，煤炭板块将迎来绝对收益机会》）。

周五的双降旨在稳增长和防通缩，煤炭行业10月份以来的走势有绝对收益而并无相对收益。本轮行业仍是在经济下滑期股灾后的反弹，煤炭行业白马个股难以成为资金配置重点，带题材和转型的个股比较活跃，但此个股价值不大，机构可以选择加仓纯正的互联公司或创业板，实际上近期机构加仓的重点的确是创业板和互联公司。本次双降将有利于后续经济企稳，未来一个季度需要重点观察。10月日五中全会召开，下周继续看多大盘，预计煤炭板块仍能反弹。适合短炒的题材类个股：安源、宝泰隆等。中期核心组合仍旧配置盘江股份、阳泉煤业、潞安环能、中煤能源、中国神华。

1）港口煤价：秦皇岛港口煤价：截至10月26日，大同优混下跌4元/吨，至408元/吨;山西优混下跌4元/吨，至 7 元/吨；山西大混下跌2元/吨，至 29.4元/吨；普通混煤下降2.4元/吨，至287.4元/吨。2）期货价格：截至10月26日，焦煤期货主力合约一周下跌1元/吨，至564.5元/吨；截至10月26日，动力煤期货活跃合约上周下跌21元/吨，至 1.8元/吨。 ）港口煤炭库存：截至10月26日，秦港一周库存下降87.4万吨至67 万吨；截至10月26日，广州港库存为182.4万吨，较上周下跌18.6万吨。4）国际煤价：截至10月2 日，ARA指数一周上涨0. 9美元/吨，至52.21美元/吨；RBFOB指数下跌0.79美元/吨，至48.94；NEWCFOB指数下跌1.04美元/吨，至51.84美元/吨。截至10月14日，澳大利亚BJ动力煤FOB价格下跌2.08美元/吨，至54.94美元/吨。5）截至10月2 日美元指数上涨2. 2 8至97.0584；澳元兑美元下跌0.0047至0.7214。6）流动性指标：截至2015年10月26日SHIBOR 个月利率为 .084；SHIBOR1年为 . 92。