行业方正证券成长风格基金领涨货基配置价值较高

方正证券：成长风格基金领涨 货基配置价值较高 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

※市场综述：市场资金面趋紧，债券收益率攀升。上周全球主要股指普遍累计下跌，沪深两市也双双累计下跌。上周央行未进行任何公开市场操作，同时上周有 70亿元逆回购到期，因此上周净回笼资金 70亿元，央行在连续两周实现资金净回笼，市场流动性趋紧。债券一级市场方面，上周共发行74只债券，发行总额为1,741. 2亿元。二级市场上，上周交易面额环比减少1.00%。短期国债收益率多数上涨，短融据新京报不完全统计收益率多数下跌。上周上证基金指数下跌1. 2%，深证基金指数上涨0.68%。

※产品动态：券商系首只公募产品获批。券商系首只公募产品拿到准生证，东方证券资产旗下第一只公募基金——东方红新动力混合基金获批；同时，今年9月成立的鑫元基金将于近期发行首只产品，该产品将是一只货币基金；国内第二只跟踪美股跨境ETF——博时标普500ETF首募5.65亿；中国国际期货成国内第二家获基金代销资格期货公司。

※产品发行：新基金发行量较少。上周发行基金2只，有2 只新基金成立。

阳光私募产品没有新基金发行，成立20只，其中包括19只股票型基金和1只债券型基金。银行理财产品发行数量为958只，低于前期水平。券商理财产品的成立方面，上周只有 0只产品进入募集期，有 9只券商集合理财产品成立。信托理财产品方面，上周有4只信托产品进入募集期，69只信托产品成立。

※产品业绩：成长风格类基金整体表现领先。上周创业板显现补涨行情，大盘蓝筹股则再度调整，导致权益类基金业绩表现分化，其中股票型基金平均业绩上行0.92%，混合型和指数型基金平均业绩则分别下行0.61%和-0.98%；资金面紧平衡状态使得湖北省原煤（不含车板价）每吨至少上涨了１２０元债市表现持续低迷，债券型基金平均收益下滑0.1 %；货币市场型基金和保本型基金平均收益分别为0.07%和0.02%；良好的经济数据及预算协议的通过，促使投资者们预计美联储可能提早缩减QE，进而引发上周美股下跌，受此影响，港股同样出现调整，美联储缩减购债预期导致国际油价走低，而国际金价则经历了一 涨暴跌走势，基于此，QDII基金平均净值折损1.45%。传统封基整体折价收窄至10.10%；杠杆股基平均净值下跌1.21%，二级市场价格下行1.0 %，其中富国创业板B领涨，资源类品种则跌幅较大，鉴于短期市场不确定性犹存，操作上维持谨慎的观点；杠杆债基平均净值下跌0.72%，平均价格下行0.5 %，在短期资金面紧平衡态势未得到有效缓解之前，杠杆债基难有起色，投资价值十分有限；分级基金稳健份额市价平均上涨0.06%，当前该类品种投资价值逐步显现，尤其是年底将至，部分即将定期折算，因折价收窄触发的套利机会值得重点关注。阳光私募方面，运行中且成立满一个月的阳光私募中，“方融稳盈”以 2.46%的月度收益率位居榜首。券商集合理财产品上周平均回报率为0.06%。