高考加油公用事业环保业绩向下修正40快报公司增速魏家

公用事业：环保业绩向下修正4.0% 快报公司增速调整至 .9% -01 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

事件描述近期，20余家环保公司披露了业绩快报，我们将此数据与业绩预告进行对比，发现，环保行业业绩增速开始向下修正，但仍保持了 0%以上的增速。

事件评论行业增速相比预告出现向下修正，调至 .9%。截止目前，行业20余"既生印（度）家公司发布业绩快报，我们将此数据与前期发布的业绩预告数据进行对比，发现10家公司业绩出现向下修正（定义：比业绩预告中间值低），统计的 1家公司业绩定格在5 .2亿，同比增长 .9%（条件：（1）剔除盛运环保6.2亿非经常性损益;（2)对于没有出业绩快报的公司，我们仍使用预告中间值），低于业绩预告的 7.9%。

分板块来看，固废、污水、节能、监测板块业绩出现向下修正，其中，污水板块修正绝对值（-1.17亿）及幅度（-5. %）最大。

从修正的绝对量的角度，排序是：污水（-1.17亿）、监测（-0.25亿）、节能（-0.16亿）、固废（-0.08亿）、大气（+0.08亿）；从修正幅度的角度，排序为：污水（-5. %）、监测（- .5%）、节能（-2.4%）、固废（-0.5%）、大气（+1.1%）。

污水板块：本板块出现最大幅度修正（-1.17亿，-5. %），主要受到碧水源业绩增速略低预期的影响（向下修正1.0 亿，-7.1%），主要原因在于，项目全国布局带来管理费用等期间费用的增加所致，但考虑到公司进入业绩兑现期，未来高增长确定性高。此外，巴安水务业绩向下修正11%（0.1亿，-11.1%），主要由于收购KWI产生较大中介咨询费用所致。

监测板块：本板块出现业绩向下修正（-0.25亿，- .5%），主要由于雪迪龙（向下修正-0.15亿，-5.5%）和聚光科技（向下修正-0.1 亿，-5.0%）业绩向下修正所致。雪迪龙主要由于对外投资小米未来还会投资大数据领域。不过在雷军大步迈进偶像的同时加大带来财务费用和管理费用的提升，拖累业绩增长；聚光科技主要由于对赌协议带来非经常性损益提升所致。

节能版块：本板块出现业绩向下修正（-0.16亿，-2.4%），主要由于首航节能（向下修正-0.19亿，-9.9%）营收下滑（-0.8%）及财务费用增加、政府补贴（导致营业收支为-0.2亿）减少所致。