金融戴维斯双击如期而至蹭飞

金融：戴维斯双击如期而至 -07 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

券商板块迎戴维斯双击，中小券商弹性优势明显截至 月6日晚， 家上市券商公布2月财务数据，尽管2月仅有15个交易日（较上月少7天），但在火热股市行情催化下，证券业交出了亮眼的业绩答卷，单月合计实现营收202.04亿元（环比+14.20%），实现净利润9 .09亿元（环比+48.57%）。其中，25家券商实现单月净利润环比正增长，天风（+482%）、东吴（+474%）和江海（+212%）增速位列前三。

剔除4家缺乏同比数据的券商后，上市券商月累计实现营收 51.91亿元（同比+50.18%），实现净利润146.68亿元（同比+8 .20%）。东北（+709%）、山西（+62 %）和兴业（+ 2%）的净利润同比增幅位列前三。

尾盘再度走弱投资者风险偏好反转，交易情绪超去年“春季躁动”时期（1）自营业务：2月以来外资、机构投资者和散户增量资金相继入市，推动主要股指持续上行。月末沪深 00指数报 669. 7点，较上月末+14.61%，中证综合债（净价）指数报98.86点，较上月末-0.20%。

（2）经纪业务：2月A股日均成交额5890.27亿元，环比+98.56%，超过去年1月“春季躁动”时期的水平。

（ ）信用业务：2月市场风险偏好反转，两融日均余额7555. 7亿元，环比+0.8 %，结束了连续12个月的下滑；股票质押风险缓和，截至2月最后一个周五，场内外股票质押交易市值为48219.84亿元，较上月+11.09%。

再融资规模连增四月，资管业务持续规范（1）投行业务：2月交易日较少，单月IPO承销金额为 4.28亿元，环比-72.98%；债券承销金额为402.70亿元，环比-91.48%。

再融资业务受益于政策放宽，2月份承销金额达到1142.10亿元，环比+12.49%，连续4个月上升。

（2）资管业务：资管新规及其配套细则落地后，券商资管业务持续进行整顿规范，1月末券商资管规模（不含私募子公司）合计12.09万亿元，环比-6. 5%，连续9个月下降。