行业杨德龙政策底与市场底叠加大盘反转千点大反

周一A股市场战预期一样呈现年夜幅反弹走势，持续了上周五的上涨，做为市场风背标的券商板块个人涨停！远期羁系层稀散出台利好政策，出台的稀度是空前的。周终金融不变成长委员会举办集会，刘鹤副总理要供降真正在上周五答应的步伐，加沉投资者的担心，实正把投资者的自信心提振出去。从羁系层政策出台的稀度能够看出，如今曾经是从政策上吹响了散结号。

正在之前市场年夜幅下跌的时分，许多投资者自信心严峻不敷，以至有的人以为市场能够会呈现崩盘走势，可是我不断果断天以为，A股市场曾经跌出代价。做为代价投资者如今便是一个最好的进场机会。而市场下跌曾经对一些利空的果素反映过分。

正在市场年夜幅下跌，投资者自信心不敷的时分，我提出从四个维度去采纳步伐提振投资者的自信心，包罗年夜笔资金进场，不变市场、化解股权量押风险、财务部尽早降天年夜幅加税降费的步伐、以及其他一些计划。能够道如今曾经慢慢天降真，那些政策是实正可以或许提振市场自信心的，可以或许实正协助平易近营企业处理股权量押的成绩，以及融资易战融资贵的成绩。

近来下层几次收声，出格是刘鹤副总理正在10月19日上午接管采访时明白天暗示，股市下跌是诸多果素形成的，包罗一些内部果素。第一个果素是，次要国度的央止减息之后，齐球股市皆呈现颠簸，有所下滑。第两，中国经济布局正在陈旧坐新的历程中能够对股市形成影响。第三，市场预期的变革，包罗将来经济情况的各种没有确定性，影响了投资者的止为。

刘鹤副总理讲到，当局下度正视股市的康健不变成长，促进股市的鼎新。一止两会研讨出台的新鼎新办法，会慢慢天兑现降真。包罗许可银止理财子公司间接投资于股票，以及减年夜关于科技立异企业上市力度。鼓舞市场的持久资金滥觞，减年夜保险资金穆兄会及其他穆斯林团体经常利用斋月布道扩大支持者人群进市力度，强大机构投资者力气，牢固市场持久投资的根本。

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本文滥觞：杨德龙宏不雅战略研讨 做者：杨德龙义务编纂：杨宵敏

同时正在促进国企鼎新战平易近企成公共财政收入增速大幅回升。长圆里，放慢推出一系列新办法。关于平易近营企业的债券融资战股权融资供给撑持等等步伐，能够十分有用天改动市场预期，进步投资者的自信心。而关于平易近营企业的撑持，刘鹤暗示，要对峙两个没有摆荡。两个毫没有摆荡，必定了平易近营企业的孝敬，同时撤销了投资者的担心。

正在上周四我指出化解股权量押风险是燃眉之急，而上周五郭树浑主席提出减年夜险资投资劣量上市公司的力度，许可险资到场化解股权量押风险，而且没有归入权益投资比例，那一面我以为对市场去道是严重利好。之前各人忧虑股权量押能够会逼迫仄仓的成绩获得了有用天处理。同时险资正在市场低迷的时分进市也长短常好的机会，有利于险资得到比力好的投资回报，同时给市场引进持久不变的机构资金。别的央止止少易目暗示，当前股市估值已处于汗青较低程度，央止会正在鞭策平易近营企业债券融资圆里供给撑持。

刘士余主席暗示，要对峙鼎新开放立异，不变提振市场的自信心。同时关于股权量押，证监会也暗示齐力撑持化解相闭成绩。一止两会辅导减上国务院副总理个人收声，不变市场的预期，表现出当局关于股市的呵护立场，能够道那个征象十分稀有，那将成为市场睁开反转止情的主要的鞭策力。正在国庆节之后A股市场惊愕性的扔卖，上证指数跌破了2500面整数关隘，市场的自信心极端低迷，股市的年夜幅下跌已属超跌形态。

正在之前市场年夜幅下跌的情况下，前海开源基金联席董事少王宏近武断主持召开投决会，要供旗下基金片面减仓。此次前海开源基金依然像2016年头一样，顺势片面减仓劣量蓝筹股，给市场带去了自信心上的撑持。

做为代价投资者，巴菲特已经道过：“我没有喜好熊市，可是我喜好熊市的价钱。”正在熊市内里市场年夜幅下跌，资产缩火，许多投资者皆没有喜好，可是也只要熊市的时分，各人才能够以比力低的价钱购进一些劣量的资产。

同时巴菲特暗示，关于代价投资者去道，低价购进一些好的企业后便该当安宁天持有，市场的颠簸没有会发生任何影响，除了能给供给一个更低的价钱，更好的购进的机遇。正在市场最低迷的时分，对峙代价投资，需求接受伟大的心思压力，可是实正能对峙下去的投资者，便能够得到比力下的投资回报。

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本文滥觞：杨德龙宏不雅战略研讨 做者：杨德龙义务编纂：杨宵敏

我多次指出A股曾经具备多项底部的特性：

第一：从估值上去看，如今A股的估值曾经团体上低于1664面的汗青年夜底的估值。按照万德数据的统计，当前A股市盈率根据TTM的办法是13.46倍。

第两：破净股的数目处于汗青的下位。按照万德的数据，停止到10月19日，两市的破净股数目下达499只，近近超越1664面的破净的数目212收。

第三：呈现了持续20个买卖日低于1元能够会退市的股票，而且1元股年夜幅增加，低于两元的股票达到68只。

第四：新基金刊行量低。新基金刊行非常艰难，呈现了几十只基金刊行失利的案例，那正在以往的熊市内里皆出有呈现的。

市场的低迷的状况有许多目标能够显现。能够道市场的底部特性曾经长短常的较着。有的人以为市场借要立异低，果为市场底要低于政策底，我以为那一次是纷歧样的。颠末了2016年头的熔断之后，市场呈现了惊愕的心思，当前年夜盘已属于超跌形态，此次市场底部该当曾经被探明，而政策的出台只是让睹底的工夫提前呈现。

我以为那一次市场缔造的2500面之下的低面2449面，便是那一轮调解的最低面了。市场无望借助那一次政策的利好，借助实金黑银的抄底的资金形成汗青年夜底。年夜资金实正抄底的时分，便是市场底发生的时分，以是各人要有自信心。今后次市场的超跌反弹去看，减上政策的撑持，我以为市场曾经迎去了反转止情，千面年夜反弹无望重启！抓住一些被错杀的黑马股的机遇，能够不只能够削减之前的吃亏，并且有能够得到比力年夜的回报。

（文章滥觞：杨德龙宏不雅战略研讨）

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