商业零售长江零售行业基础数据库荐股的

商业零售：长江零售行业基础数据库 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点总体零售情况。2016年月社零同比增长10. %，增速环比下降0.1个百分点，10月份社零同比增长10.0%，增速环比下降0.7个百分点。分地区来看，月，大部分地区社零增速环比有所上升或持平；除北京、上海、广东、广州、天津外东南沿海地区大部分城市增速环比下降0.个百分点；中西部地区大部分省份增速基本持平或小幅上升。月，北京社零同比增长4.8%，增速环比上升0.5个百分点；上海同比增长7.9%，增速环比持平；广东同比增长10.1%，增速环比上升0.1个百分点。

分品类零售情况。1）2016年10月限额以上零售额同比增长7.7%，增速环比下降1. 个百分点。若剔除石油等项目，限额以上名义同比增长6.29%，增速环比上升0.05个百分点。分品类，服装鞋帽、家具、石油及制品增速环比分别上升0.8、2. 、1.8个百分点，化妆品、金银珠宝、日用品、家电、通讯器材、汽车、建筑及装潢材料增速环比分别下降 .7、2.5、 .0、1.0、1. 、4.4、1.9个百分点。2）2016年10月百家零售额同比下降0.2%，增速环比下降2. 个百分点，食品、金银珠宝、家电环比分别下降5.9、0.1、1 .9个百分点，服装环比上升 .4个百分点；2016年10月50家零售额同比上涨1.6%，增速环比下降0.7个百分点，食品增速环比上升0.1个百分点。

大家知道吴昭燮所说不假 络零售情况。月全国上零售额 .9万亿，同比增长25.7%。其中，实物商品上零售额 .17万亿元，增长24.9%，占社零售比重为11.8%。

行业观点：10月社零整体消费增速进一步回落，底部盘整持续，从微观层面来看，前 季度部分龙头企业经营性活动现金流量净额、预收账款及收入端出现企稳回升，表明消费整体进入低增长的新常态，而结构性分化已出现，建议重点把握两类型企业：1）凭借优异管理能力实现业绩持续平稳增长的公司；2）在专业资本助力下，凭借坚定改革决心和强执行力实现业务蜕变的公司。稳定经营角度重点推荐：1）激励机制到位，资产质量、经营管理能力和业绩表现较优的低估值标的鄂武商；2)建立生鲜强壁垒，持续优化调整业态布局，全年业绩有望持续领先行业的永辉超市。强力变革角度重点推荐：1）自上而下推行变革，重点布局生鲜与便利店业务，效果有望快速显现的中百集团；2）通过并购购整合切入代运营市场有望实现业务蜕变的公司，推荐青岛金王； ）激励机制完善，拟注入供应链管理优质资产打造综合商社的江苏国泰。