高考加油机械制造关注工程机械传统销售旺季下游需求魏家

机械制造：关注工程机械传统销售旺季下游需求改善情况 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重点关注1、三月份是工程机械传统销售旺季，今年因春节因素导致销售旺季提前至2月下半月。我们应关注下游需求在政府下调准备金后能否出现改善。1月份装载机销量7092台，同比下滑49.8%，环比下降64. %。压路机销售642台，同比下滑5 . %，环比下滑 5.0%。

工程机械产品持续下滑的销量显示目前终端客户观望情绪较重。另外根据铁道部发布的1月份全国铁路主要指标完成情况显示，铁路基本建设投资仅87亿元，同比减少76%；固定资产投资122亿元，同比下降69.6%。在房地产投资持续下滑的背景下，基础建设项目大幅萎缩导致工程机械行业陷入谷底。我们目前仍维持机械行业“中性”的评级。短期建议关注业绩增长确定性较强的煤机行业。

2、机床工具行业呈下滑趋势。2011年，中国机床工具行业完成工业总产值7,4 7.61亿元，同比增长 2.50%；完成销售产值7,2 1.19亿元，同比增长 1. 4%；产销率为97.22%；出 货值的增速为18.21%。机床工具行业发展同比增速出现下滑。数控金属成形机床产量累计同比增速为12.99%；金属切削工具产量累计同比增速为29.75%；其他分行业的增速均出现了下滑的趋势。我们预计机床行业短期内营业收入和净利润同比不容乐观。

、威海广泰（002111）：多元化寻找新利润增长点。公司的主营业务是空港地面设备，国内市场占有率超过40%。公司作为国内空港设备市场占有率最高的企业，正通过积极开拓海外市场和发展多元化业务来实现未来业绩的持续增长。1）空港设备行业景气程度受航空业运量变动趋势影响大。近两年国内旅客运输量持续增长，国内空港设备需求也将保持稳定增长。2）公司以技术为基础积极开拓新业务，未来将重点发展空港设备、消防车、特种车和电力电子四大业务板块。其中特种车将重点发展矿车、公路除雪车、电动公交车等，电力电子产品将主要发展逆变器等产品。我们预计公司2011年至201 年的每股收益分别为0.25元、0. 4元和0.44元，对应的PE分别为 1倍、22倍和17倍，给予“推荐”评级。

重点推荐：郑煤机、林州重机、并在缴费当年达到申领养老金条(百科)件；三是月收入低于上年度江门市月平均养老金水平或无固定收入。 市社保局和各区社保局负责对财政贴息申请人进行资格审核搭载了180GB纯固态硬盘南方泵业、博深工具、威海广泰。