行业申万宏源美欧中加印等贸易摩擦混战市场避险

申万宏源：美欧中加印等贸易摩擦混战 市场避险表现并不明显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

18年3月美国以保希望通过此的方法去改变之前选择爆款的习惯及思维。看完本文证国家安全为由，决定将对所有来源的进口钢铝产品全面征税，引发全球贸易战担忧。随后，美国给予欧盟、澳大利亚、加拿大、墨西哥、阿根廷和巴西等经济体临时豁免待遇，集中精力开展对华301制裁与谈判。中美虽然达成不打贸易战共识，但是6月15日USTR仍然公布了加税清单，中国立即出台对等规模的关税反击。与此同时，5月初美国钢铝关税临时豁免到期，美国与其他经济体的贸易争端也逐渐加剧。截至目前，欧盟、加拿大、墨西哥、印度、中国等经济体均对美国开展了关税反击。

中美贸易争端与美欧等其他争端有部分共同点：1）美国挑起与不同经济体贸易争端的政治利益诉求相同，也就是为共和党国会中期选举造势以及特朗普竞选连任做铺垫。同时，通过谈判打开对方市场的经济诉求也相似。2）在策略上，美国拒绝开启WTO法官甄选程序，导致WTO多边框架近乎陷入瘫痪，双边谈判成为美国与其他经济体解决贸易争端的主要通道，美方优势相应增大。

<这里汇集了最新最火的页游戏p>不同之处在于：1）美国与欧盟、澳大利亚、加拿大等国的贸易争端起始于美国的全球钢铝关税。借由双边谈判，增大在NAFTA、TPP等问题上的筹码与主动权是美国的主要目的。而且，互相征税的规模较小。2）美国与中国的贸易争端则主要源于301制裁，通过USTR征税清单以及中美谈判的条款可以看出，美国遏制中国2025战略的意图明显。尤其，在征税规模上也明显较大。

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