商业零售阿里亿元启动银泰私有化荐覆盖

商业零售：阿里177亿元启动银泰私有化 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

零售企业盈利的核心在于降低成本，提高效率。经过数年电商领域的磨练与积累，电商巨头阿里开始从线上向线下布局，带来了“新零售”概念。“新零售”是O2O换新装？不！我们认为“新零售”是O2O的升级版，不仅仅是线上线下全渠道的融合，而是企业组织重构，用户关系重构，应用场景重构，降低成本并且提高效率，从而达到提高服务水平与盈利能力的最终目的。而这些的前提在于“一切信息的数据化”。换而言之，谁获取了有效地数据资源谁便拥有无人企及的生态壁垒。目前，阿里巴巴加紧“新零售”布局的脚步，其根本目的在于数据资源的获取。

也许正因为是敌人的敌人 事件1月10日，阿里巴巴集团控股有限公司全资子公司AlibabaInvestmentLimited与其联席要约方银泰国际控股有限公司联合公告，计划安排以10港元／股的价格将银泰商业私有化。较银泰商业最后一个交易日的收盘价7.0 港元／股，该价格溢价约42.25%。此次私有化银泰商业所需最高现金金额将约为197.90亿港元，基于人民币0.89495元兑1港元的汇率，折合人民币约为177.11亿元人民币。

交易完成后，阿里巴巴将成为银泰的控股股东，持股比例预计增至约7 .7 %，沈氏要约方持股16.21%，联席要约方一致行动人持股8.51%，陈氏集团持股1.56%。

1月10日，公司发布公告当天，申万商业贸易板块逆势上涨0.66%。其中，百大集团（）、杭州解百（）、红旗连锁（）涨停。

线下同质化明显、缺乏核心竞争力随着零售行业持续低迷，近几年实体店铺业绩下滑严重，甚至迎来大批关店潮，上市公司纷纷开始寻求变革。在消费升级的当下，零售业线下同质化明显、缺乏核心竞争力。2014至2016年间，全球在建购物中心面积最大的20个城市中，中国城市占据了1 席。目前中国有购物中心近4,000家，数字上是美国的 倍之多，预计到2025年，还会有7,000家购物中心建成开业，届时中国大陆的购物中心将超过一万家。在西方发达国家的核心城市，人均商业面积一般在1.2平方米，而我国部分城市甚至达到2- 平方米。随着实体经济的下行，这些购物中心开业后的前景并不乐观，且存在同质化严重的困境，缺乏核心竞争力。在经济下行时期，实体商业衰微无所避免。