金融信用风险爆发进行时吗

金融：信用风险爆发进行时 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

政策、行业及公司动态信托业协会称对具备条件的信托项目，应该逐步解除“刚性兑付”的魔咒。

2014版《信托公司监管评级与分类监管指引》的修订工作正在进行。信托公司纷纷布局PE，转型大战悄然打响。信托业大规模招募营销团队，谋“自销突围”。浦发银行收购上海信托。华润、昆仑和中投三家信托公司涉嫌违规被点名。

这个资费标准还是太贵了。尽管与3G的资费标准相比 产品成立情况今年上半年信托产品成立规模合计2776.99亿元，同比1 年上半年下降14%，环比1 年下半年下降1 %，这已是信托产品成立规模自1 年上半年以来的连续三次下降。从平均收益率来看，上半年成立产品平均收益率为8.46%，同比1 年上半年8.09%上升 7bp，环比1 年下半年8.41%上升5bp。

上半年，按投资领域统计，新成立信托产品中房地产类规模占比最大，占总规模的27.76%，与前5个月占比持平；而基础产业类信托规模占比为19.8 %，较上月同期占比上升了1.68个百分点。另外工商企业类一直表现平平，规模占比为1 .77%，基本与前5月持平。

风险分析自6月以来，我们统计了10起信托产品风险事件。因此我们认为目前信托产品的信用风险正处于逐渐爆发的高危时期。自我们去年开始跟踪信托产品风险事件以来，信托产品风险事件已经从前期主要集中在矿产资源和房地产领域，逐步蔓延至其他产业领域，如金谷信托涉及的台州地区中小企业，陕国投涉及的南方林业项目，山东信托涉及的塑料管材企业，西藏信托涉及的上海中发电气以及多家信托银行涉及的广西丰浩糖业。信托产品风险的这种蔓延态势揭示了随着经济结构调整的进行和中国经济增长中枢的下移，信用风险已经由潜伏期和偶发期进入到危险期和高发期，信用风险事件频发将是未来投资者和信托公司需要面对的新常态。