钢铁盈利增长推升估值荐股位置

输送设备2021年02月01日

钢铁：盈利增长推升估值荐6股类别：机构：研究员：

[摘要]

投资要点：

钢材现货价格稳定本周螺纹钢价格稳定，上海地区下降10元/吨至4120元/吨。本周高线价格大幅上涨，上海地区上涨 0元/吨至4520元/吨。本周热卷价格回升，上海地区上涨 0元/吨至4150元/吨。

本周中板价格上涨，上海地区上涨 0元/吨至4000元/吨。本周冷轧价格稳定，上海地区46 0元/吨与上周持平。本周镀锌价格稳定，上海地区下降10元/吨至4980元/吨。

钢材社会库存回升。本周钢材社会库存上涨15.65万吨至975.09万吨，其中螺纹钢上涨11.06万吨至448.9 万吨；线材上涨2. 8万吨至107.72万吨；热卷上涨1.80万吨至207.76万吨；冷轧上涨0.60万吨至110.26万吨；中板下降0.19万吨至100.42万吨。

钢厂补库存持续，原料价格震荡走高。本周河北主焦煤车板价上涨60元/吨至1 70元/吨，山西一级冶金焦车板价2050元/吨与上周持平。本周矿石价格震荡上升，普氏62%矿石指数上涨0.25美元/吨至77.10美元，唐山66%铁精粉价格下降10.00元/吨至720元/吨。

港口现货价格稳定，青岛PB粉矿价格下降7元/湿吨至590元/湿吨。

本周港口库王冉认为存下降54.00万吨至1. 4亿吨，日确实已经有一些理智的友和媒体质疑出其中的问题。均疏港量下降5.58万吨至294.02万吨。

行业推荐评级。区域性环保限产政策逐步出台强化市场供应收缩预期，钢材价格走高。三季度盈利超越上半年，钢铁企业盈利能力持续，推升行业估值水平。给予钢铁行业推荐评级。

本周重点推荐个股及逻辑：前期市场对板材全年需求过分悲观，需求改善，供应收缩和补库存推动的价格上涨将修复市场悲观预期。

重点推荐吨钢市值较小的*ST华菱、安阳钢铁、新钢股份和板材龙头企业宝钢股份、鞍钢股份和首钢股份。

风险提示：钢材产量快速增加，国外钢材价格下跌超预期，国外矿山主动减产